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      ?上市首日大涨近32%互联网医美平台新氧能否稳住其市值?

      来源:本站 作者:本站 发布时间:2019-05-07
      摘要:不管是否有争议,但新氧赴美上市首日,成绩还算不错。美东时间5月2日,中国知名互联网医美平台新氧在纳斯达克正式挂牌交易,I

      不管是否有争议,但新氧赴美上市首日,成绩还算不错。

      美东时间5月2日,中国知名互联网医美平台新氧在纳斯达克正式挂牌交易,IPO定价为13.8美元/每股。截止到收盘,新氧上市首日股价涨幅近31.88%,股价涨至18.20美元/每股,总市值达到了18.25亿美元。

      作为互联网医美平台龙头企业,新氧也算是一个独角兽,增速和当前的市场优势都不容小觑,其上市本身也在很多人预料之中。但是,在美股市场,很多独角兽上市首日保持上涨态势,但到了后期就无法维系,新氧有底气可以稳住其当前的市值吗?这一点,或许还得从其此前更新的招股书中找到一些秘密。

      营收利润保持快速增长,服务收入逐渐放缓

      招股书显示,新氧上市筹集资金主要是为了技术研发和营销,以及进一步扩充完善内容产出体系。作为一款APP,新氧一直主攻线上业务,美股研究社(ID:meigushe)认为虽然轻资产的运营模式使其资金较为充足,但也表示他与竞争对手相比,并没有很深的护城河,这次上市新氧便是瞄准了这一方向。

      颜值经济在中国崛起的速度并不落后于其他产业。据弗若斯特沙利文数据显示,2018年我国医疗美容服务行业规模达到1217亿元,预计自2018年至2023年,我国医疗美容服务行业仍将以24.2%的年复合增速增长,2023年行业整体规模将达到3601亿元。新氧的颜值经济故事还有很大的扩展空间,但这并不意味着他能讲好这个故事,毕竟这个赛道上已经不止是新氧,阿里等巨头也瞄准了这一块肥肉。

      从营收上看,招股书显示,新氧2016年实现营收0.49亿元,2017年为2.6亿元,2018年则为6.17亿元,分别同比增长430%和137%。2019年Q1已经实现收入2.06亿元,同比增长81.8%。从营收中我们可以看出,新氧近年来收入实现了快速增长,但增速也在不断放缓。

      具体来看,新氧的主要营业收入分为两块,信息服务收入和预定服务收入,都向医美服务商收取。2018年,信息服务收入为4.15亿元,同比增长189%,占总收入比重从55%上升至67%。预订服务收入为2.02亿元,同比增长75%,占总收入比重从45%下降至33%。而2019年Q1信息服务同比增长103%,预订服务收入同比增长46%。

      从数据分析中,美股研究社发现信息服务收入占比逐渐增加,而预订服务收入逐渐减少,这或许反映了新氧未来的发展方向将会是提供内容为主。同时,新氧两项服务虽然实现了连续九个季度的同比和环比增长,但增速也在逐渐放缓。

      从利润来看,新氧2016年出现亏损0.81亿元,2017年实现扭亏为盈,2018年实现盈利5508万元,更新后的招股书显示2019年实现盈利4590万元,同比增长50%。虽然新氧实现的盈利并不多,但从收入与利润对比来看,我们发现他的盈利能力正在增强。这或许与近两年市场的快速增长有关,但其自身的业务发展也是重要原因之一。

      新氧作为一款APP,最重要的数据莫过于用户量。招股书显示,2018年Q1移动客户端月活跃用户数量为108万人,2019年Q1为193万人,同比增长78.7%。而核心的付费用户从2018年Q1的6.89万人增长至2019年Q1的12.73万人,同比增长84.9%。

      正是不断增长的用户使得新氧实现了营收和利润的快速增长,而随着医美渗透率的加深,未来用户的增速可能会更快,新氧逐渐放缓的服务收入或许也将再度迎来更加高速的增长。

      三大护城河助力新氧脱颖而出,行业龙头地位仍难以动摇

      同时,新氧目前在一些层面已经具备一定竞争优势。在宏观情况上,新氧等医美平台面临监管和行业挑战。在微观市场上,获客成本成为各平台的重要问题。但新氧在降低获客成本上却走在了各位竞争对手前面,这也成为了新氧最大的护城河之一,另外,新氧在内容生产和的应用上也逐渐超越了众多对手。

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